השקעות אלטרנטיביות - מה צריך לדעת וכיצד ניתן להיחשף להן?

השקעות אלטרנטיביות הן השקעות שמתנהלות מחוץ לשוק ההון, כלומר מהוות לו אלטרנטיבה. השקעות אילו אינן סחירות, ולכן פחות חשופות לציבור הרחב.

מדוע בכל זאת כדאי וצריך להתעניין בהשקעות אלטרנטיביות?

הסיבה הראשונה היא פיזור סיכונים. בחירה בהשקעות אלטרנטיביות שאינן נמצאות במתאם ישיר לשוק ההון מביאה לפיזור הסיכון, וגם אם יש ירידות בשווקים, חלק מהכסף ימשיך לצבור תשואה חיובית ויקטין את ההפסד. סיבה נוספת היא פוטנציאל התשואה הגבוה, בין היתר בגלל חוסר הסחירות. כיום, למשל, פוטנציאל התשואה בהשקעות חוב אלטרנטיביות גבוה מפוטנציאל התשואה בהשקעה בחוב סחיר.

עולם ההשקעות האלטרנטיבי הנו גדול ומגוון וכולל בין היתר הלוואות חוץ בנקאיות, השקעה בקרנות חוב, קרנות הון סיכון, השקעות בתשתיות (כבישים ותחבורה, אנרגיה ירוקה), נדל"ן (מניב, יזמי, תשתיות דיגיטליות), ביוטק, פודטק, ועוד.

בתחום האלטרנטיבי קיימים 2 סוגי משקיעים:

משקיע כשיר ושאינו כשיר. הרשות לניירות ערך קבעה קריטריונים להשקעות המיועדות לכשירים, בהתבסס על שווי נכסי נזיל ומבחן הכנסה של יחיד/משק בית.

לרוב, השקעות אלטרנטיביות ישירות מיועדות למשקיעים כשירים ולכן בד"כ רף השקעה המינימלי הנו כ1 מ' ש"ח/250 א' דולר. עם זאת, ישנן קרנות ומכשירים פיננסים באמצעותם גם לקוחות שאינם כשירים יכולים להיחשף להשקעות אלטרנטיביות בסכומים נמוכים יותר, ע"י השקעה בסכומים של כ 400-500 א' ש"ח ומעלה.

לעיתים, חלק מהקרנות האלטרנטיביות הנן פתוחות (מסוג Evergreen) וניתן להשקיע בהן באופן שוטף, ולעיתים מדובר בקרנות מסוג Private equity- הקרן מוקמת למטרת ביצוע השקעות בנכסים לפי מדיניות מוסכמת, ופועלת לממש ולמכור אותן ברווח בתום תקופה שנקצבה לה מראש, עד לביצוע האקזיט. הנ"ל נחשבות מסוכנות יותר ובעלת תשואה גבוהה יותר.

עולם ההשקעות האלטרנטיבי הנו מורכב מאוד ודורש ידע והבנה רבים. כאמור, מדובר בנכסים מורכבים שאינם נסחרים בבורסות השונות ואינם ניתנים להשוואה באופן פשוט ומדיד כפי שניתן להשוות בין מניות, מדדי מניות ותעודות סל שונות. לכל בית השקעות וחברה לניהול קרנות גידור הנכסים האלטרנטיביים שלה, וקשה להתמצא במבנה הקרנות, מנגנוני דמי הניהול, דמי ההצלחה, עלויות ישירות, עקיפות, מיסוי, ואופן רישום הקרנות.